Teoria del Valor

La posibilidad se produce por las inconsistencias de lavaloracion. Si pensamos en términos de opciones, la estructura de pagos finales corresponde a una opción de compra sobre los activos de la empresa.
Si la empresa tiene una determinada cantidad de deuda con valor nominal y unos recursos propios cuyos propietarios reciben el valor residual.
Al vencimiento de la deuda la cantidad de recursos generados por los activos reales de la empresa es suficientemente elevada los accionistas recibirán en todos los casos contrarios no percibirán absolutamente nada pero dado que existe la responsabilidad limitada tampoco se verán obligados a poner dinero de su propio bolsillo para compensar en su totalidad a los creedores.
 

En difinitiva dochos accionistas tienen un pago final al vencimiento de la deuda igual.
Todas ellas conjutadas por una cuarta la teoría de la selección de carteras que tal como hemos visto forma parte de la propia definición de la economía financiera y que además conduce de forma natural al objetivo básico de análisis.